元旦后，直接把李佳琦及投资公司团队抓来开过研讨会。

投资公司会议室坐满人，都等我，看见说“大家新年好，大家好久不见，新人很多，团队壮大不少。

现在A股从2005年998点一路上涨到2007年1月4日的股指2071，期间大多数股票非理性的疯狂上涨，绝大多数的股民都赚到了钱。

我看了国内股市投资这块，收益很低。

集团国内投资公司，把70亿投资股票，基金，总收益才5亿，其实我是不太满意。”

也是给李佳琦压力，他自己是知道的，分公司的投资项目收益可观。

直接被大老板在会上说，肯定是心里不舒服。

会场上大家气氛怪怪，我说说“李总，我们大部分都是新人新团队，操作这么大资金盘小组都是压力，但是团队一定要给带好，常规的做国内外产品市场预测，市场调研。

我们才能把握住市场动机。”

李佳琦和张伟也是点点头。

“其实我不想干预，你们正常工作，但是前期没有达到我的理想，也只能当作练兵。

1月把我们资金全部出货，赚多赚少无所谓，年前给我全部买A股股指，今天才2071，70多亿慢慢吸入，明白吗？”

李佳琦“没问题，陈总，我会全程跟进。”

会议也是听取团队对市场汇报及建议，结束后，我让李佳琦，张伟，留下来，落实把股指炒起来，盯紧团队操作，严格把操盘纪律。

“李总，成立监督部门，对同事管理起来。

我们不能让操盘手，偷干对不起企业的事。

你们想想，年后我可要了解情况。”

我继续给他俩分析。

2005年中期以来，随着股权分置改革的全面展开，我国股市开始步入一个新的阶段。

股改前增发对于上市公司属于利空消息，研究结果显示增发新股公告具有显着的负效应，主要解释有我国特殊的二元股权结构引起的财富效应等。

股改后，无论是定向增发还是公开增发对股价产生的都是正效应，究其原因是因为股改后大小股东利益趋于一致等。

另外，研究人员还发现公开增发预案公告后的正效应降低较快，定向增发预案公告后的正效应则长时间持续。

张杰分析“2005年12月-2006年5月，上证综指持续涨了半年，期间基本面层面最大的变化是经济拐点确立，经济进入上行周期，虽然上市公司盈利直到2006年中报才确立拐头，但各类宏观指标在2005年Q3已经全面拐头，并持续改善到了2006年上半年。

由于经济调控，经济的回升在2006年Q2被打断，但是事后来看，调控只带来了的经济一个季度的下行，后续经济继续高速增长，期间上市公司ROE逐季改善，毫无调整。

2006年6-8月是震荡期，投资者最关心的两大利空是经济调控和IPO放量。

主要利空事件有：三部委发布通知要求控制固定资产投资和信贷快速增长、美联储加息、5月中国央行窗口指导贷款利率、6月提高存款准备金率、中国银行巨量IPO。

2006年8月-2007年1月，上证综指又一次持续涨了半年，之前的经济调控并没有压制住经济，经济继续加速增长，上市公司利润大幅增长，信贷火爆。

由此带来的新问题是通胀，2007年1月，股市开始担心通胀，加息预期回升。

但是加息也没改变经济上行的趋势，对经济的影响小于2006年6月的经济调控。